深度解读央行数字货币DCEP 迎接数字人民币与支付新时代

自从区块链技术被国家队提名后，刷屏风潮如潮水般涌来。各行各业的企业纷纷响应号召，高喊“推动区块链技术和产业创新”的口号，开始撸起袖子努力工作。 “数字货币”的概念与区块链息息相关。在大势所趋的推动下，近年来，全球许多国家都在准备研究发行自己的央行数字货币，中国人民银行也不例外。一直走在世界前列。

此前，原中国人民银行支付结算司副司长、现中国人民银行数字货币研究所所长穆长春表示，央行数字货币研究货币已经进行了五年，现在已经准备好出来了。一方面，这确实是一个巨大的工程，另一方面，央行可能也在场外探索。但就在Facebook计划推出Libra项目及其数字货币之后，央行数字货币的研发似乎进入了加速通道。

相信大家还记得，扎克伯格在 10 月 23 日晚的听证会上说，Libra 旨在成为一个全球支付系统。为了让监管者松口气，他甚至设下假想敌，将矛头指向中国央行数字货币：“我们需要讨论不创新的风险，尤其是考虑到中国央行数字货币……如果中国的金融体系成为越来越多国家的标准，未来美国很难实施制裁和各种保护措施。”

因此，10月28日，中国国际经济交流中心副主任黄奇帆发表讲话，表示不相信Libra会成功。中国人民银行很可能成为全球首家推出数字货币的央行。

可以看出，一方面，各国央行急于推出数字货币，以提高货币的便携性和安全性，以适应支付趋势的变化。另一方面，维护货币主权体系和金融稳定更为重要。这将是一场金融创新领域的较量和较量。

虽然之前我们已经推出了几期关于央行数字货币的情报分析，但我们还是发现很多人对央行数字货币的具体信息还是很模糊，不是很清楚，疑问也很多。例如，它的运作逻辑是什么？它与 Libra 等稳定币以及现有支付宝和微信支付的电子现金性质有什么区别？会给我们的生活带来什么影响？让我们更全面地了解一下即将推出的中国央行数字货币DCEP，为大家解答疑惑。

1.DCEP的本质和特点是什么？

中国央行数字货币的英文全称是Digital Currency Electronic Payment，缩写为“DC/EP”。 “DC”是“Digital Currency（数字货币）”的缩写，“EP”是“Electronic Payment（电子支付）”的缩写。在这里，我们必须做出区分。说到央行数字货币，我们也会听到CBDC这个词。这是国际货币基金组织（IMF）对全球所有央行数字货币（不限于国家）的统称。英文是“Central Bank Digital Currency”。 ”，而 DECP 是中国央行数字货币的唯一名称。

根据规范的定义，中国人民银行数字货币的本质是中国人民银行发行的法定货币。它是中央银行的负债，由中央银行担保。补充。

在性质和功能上，它和现在的人民币是一样的，只不过是数字货币的形式。且由央行发行，有央行信用担保，资产安全性高。无限制赔偿意味着无论支付多少，任何一方都不能拒绝接受。

2.DCEP和电子现金、稳定币有什么区别？

首先，我们来看看DCEP和电子现金的区别。按照黄奇帆上次的发言，DCEP是M0（指在银行体系外流通的现金）的替代品，简单来说就是人民币现金的数字化，所以央行数字货币的发行，意味着我们要真正拥抱“无现金化”。 “时代”。有人会问，我们现在是不是用支付宝和微信支付来代替现金？那么央行数字货币对我们来说真的有需求吗？

支付宝和微信中的余额是绑定银行卡后直接使用的账户余额。它基于商业银行的账户体系，所以支付宝和微信级别的无现金支付是指M1，而M2的电子化和数字化不同于DCEP。 （注：M1为狭义货币，“M1=M0+企业在银行的活期存款”；M2为广义货币数字货币国家队，“M2=M1+准货币”，这里的准货币包括定期存款、家庭储蓄存款、其他存款、证券公司客户存款、住房公积金中心存款、非存款性金融机构在存款性金融机构的存款等）

另外，支付宝和微信支付都是以企业信用为背书的支付渠道，加上稳定的运营和合法约定的抵押资产（如保证金）进行赎回。假设相关企业破产，商业银行破产，余额中的电子现金无法保证正常使用甚至直接变现，其资产安全存在一定风险。

其次，我们来看看 Libra，它号称正在构建一个全球支付系统。 DCEP和它之间也有本质的区别。 Libra 协会打算发行的稳定币是基于一篮子法定货币数字货币国家队，而 DCEP 则直接与人民币挂钩。此外，Libra 仍是一种尚未获得监管部门批准的数字货币。如果发行，将挤压各国现有法定货币的使用。因此，它与各国央行的数字货币正好相反，在DCEP中就更不用说了。

那么有人会问，DCEP会影响支付宝和微信支付的状态吗？穆长春给出的答案是不会影响，因为支付宝和微信目前使用的是人民币，而DCEP只是被数字人民币取代。但是我觉得如果真的能像我们现在设想的那样代替纸币做双线下支付，还是会影响支付宝和微信的使用率，因为毕竟支付宝和微信在资产安全方面还不如. DCEP的级别，此外，在断线、无信号等极端情况下，支付宝和微信都无法使用，但DCEP可以应对这种极端情况。如果优势这么明显，不可能没有影响，就看人们的支付习惯选择了。

3.DCEP的运行逻辑和区块链有关吗？

首先，DCEP的运行结构是“两级操作系统”，上层是央行对商业银行的发行，下层是商业银行对老百姓的发行。商业银行在中央银行开立账户并支付 100% 的准备金。个人或企业通过商业银行或商业机构开通数字货币钱包。

对于用户而言，无需去商业银行，只需下载钱包APP，注册使用，接受他人支付或兑换数字货币，用自己的银行卡兑换即可。 （为防止挤兑，小额可直接兑换，大额需到银行预约）

对于DCEP是否采用区块链技术以及技术细节还有很多疑问，比如应该如何同时兼顾安全性、匿名性和双花问题，我们来探讨一下。

按照IMF的分类，央行数字货币一般分为账户版和Token版。账户版本意味着账户应该在中央银行而不是商业银行开立。这是中国人民银行拒绝的“单层结构”，因为它会增加商业银行的融资成本，导致金融脱媒等问题。央行数字货币的 Token 版本将更加复杂，难以识别交易的真实性。因此，往往需要外部认证机制来验证交易的真实性，这也导致交易可能无法像现金一样做到100%匿名。 ，其匿名程度取决于数字钱包注册信息的公开程度。

至于是否采用分布式账本技术，央行目前尚未做出预设的技术路线。央行不会干预商业机构的技术路线选择，无论是区块链技术还是传统账户体系。如果采用分布式账本技术，DCEP需要在央行管理的联盟链上进行验证和管理。如果是中心化结算技术，也可以有解决方案，比如每次转账都给DCEP重新分配一个序列号。目前可以确定的是，区块链技术将应用于DCEP的钱包地址管理和交易信息监管。

另外值得注意的是，DCEP将采用“双线下支付”，可以实现无账户的价值转移。这意味着DCEP在使用时不需要绑定银行账户或连接互联网。只要手机上安装了DCEP数字钱包，只要手机有电，就可以通过互相触碰实现转账。因此，按照这个说法，DCEP未来可以像纸币一样流通，可以看作是纸币的替代品。

4.DCEP的影响和意义是什么？

1）从个人角度出发，DCEP改写个人支付方式，开启支付新时代。

过去，在手机的影响下，我们从纸币、储蓄卡、信用卡支付转变为“无现金”的手机支付，颠覆了传统的支付方式。目前，随着区块链技术在金融领域的逐步渗透，DCEP的诞生或将引领我们改写个人支付方式，提升效率、便利性和安全性，开启下一个支付新时代。

2）从企业和国家层面，DCEP将颠覆贸易结算体系，推动金融科技创新。

区块链技术的特性决定了其在清算结算方面具有透明、安全、可信的天然优势。借助区块链核心技术，DCEP不仅将改变个人支付方式，还将重塑企业与国家之间的支付结算方式。建设新的清算结算网络已成为许多国家的共识。 DCEP的支付功能将在跨境结算中发挥积极作用，促进国际金融业务的发展。

3）从货币体系层面来看，DCEP是维护主权货币体系稳定、防范金融风险的重要工具。

现阶段在Libra等虚拟货币和稳定货币的发展和影响下，很多国家都感到货币体系受到威胁或冲击，希望用合法的数字货币来稳定国内现有的货币体系并加以利用作为现有法定货币制度的补充，保证了央行对本国货币的控制。