投资者的声音 |如何度过最黑暗的时刻一，巴菲特说：别人恐慌时我贪婪

投资者之声 |一位投资大师如何度过最黑暗的时刻 巴菲特说：“别人恐慌时我贪婪，别人贪婪时我恐慌。”

上涨的是风险，下跌的是机会。真正的投资者应该对好公司和好股票更加悲观，在下跌时更加乐观。投资是反人类的，所以只有少数人注定成功。我们需要做的是提高我们的思维和认知，而投资本质上是认知的实现。

无论个股还是大盘，底部不是一个点，而是一个区间。如果早买，可能会经历最黑暗的时刻，但买便宜才是硬道理，伟大由此而来。价值投资是时间的朋友。

在市场最黑暗的时刻，我们愿意传递理性、专业和自信。

让我们来看看一些世界顶级投资大师如何驾驭市场最黑暗的时刻，或许能给你一些启发。

沃伦·巴菲特如何度过他最黑暗的时刻

不惧“黑色星期一”，逆势果断买可口可乐

1987 年 10 月 19 日，黑色星期一，美国股市崩盘。道琼斯工业平均指数下跌 508.32 点，或 22.62%。如果以市值计算，这一天蒸发了近5000亿美元，而美国当年的GDP约为4.87万亿，单日下跌超过GDP的1/10天。美股暴跌引发全球金融海啸，伦敦、法兰克福、东京、悉尼、香港、新加坡等地股市接连暴跌。

巴菲特今天损失了 3.42 亿美元。巴菲特拥有的伯克希尔哈撒韦公司的股价在一周内下跌了 25%。不过，与普通投资者不同的是，巴菲特在大跌后并没有急于抛售股票，也没有四处打听消息。据媒体报道，他一整天都像往常一样安静地呆在办公室里，打电话、看报纸、看上市公司年报。

在随后的巴菲特集团股东大会上，有媒体问他1987年股市崩盘意味着什么。巴菲特当时平静地回答，“可能涨得太高了。” “长期投资，时间的朋友。”“以合理的价格购买一家好公司”，“预测市场没有意义，你应该关注公司本身”等是巴菲特提出的投资信念。那个时候。

巴菲特坚信，股市崩盘会过去，股市会恢复正常，优质公司的股价最终会体现其内在价值。他坚信自己的投资理念，努力寻找具有长期可持续竞争优势的公司。股市暴跌后，冷静的巴菲特开始“捡便宜”。也就是说，1988 年，巴菲特买了一只好股票，可以让他在未来几十年赚很多钱——可口可乐。自 1988 年首次收购以来，可口可乐一直是巴菲特的最大持股之一。 2022年，面对全球金融市场动荡，可口可乐逆势而上，股价创历史新高。

如果你等到知更鸟来电话恐惧贪婪指数怎么算，你会错过整个春天

2008年金融危机袭来，在市场充满恐慌的最黑暗时刻，巴菲特于当年10月在《纽约时报》发表了他著名的《我在买美国》：

“美国和世界其他地方的金融市场都处于混乱状态。金融危机已经渗透到整个经济，现在这种渗透已经变成了井喷，短期内失业率将上升。商业活动将停滞不前，头条新闻仍然是可怕的新闻。于是我开始买美股。

为什么？因为我的生活信条很简单：别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。

当然，恐惧在大多数情况下会蔓延，即使是经验丰富的投资者也无法抗拒恐惧的感觉。不过，可以肯定的是，投资者应该警惕过度杠杆化的实体或竞争地位较弱的企业。但对于很多有竞争力的公司来说，他们的长期前景完全不用担心。这些公司的利润也来来去去，但大多数大公司将在5、10、20年后创造新的利润记录。

需要说明的是，我无法预测股市的短期走势，也不敢说一个月或一年的股票涨跌。然而，在市场恢复信心或经济复苏之前，股市很有可能会上涨，而且可能会很大。如果你等到知更鸟来电，你会错过整个春天。 "

《我在买美国》发表五个月后，美股开始触底反弹，迎来长达十年的牛市，巴菲特和他的伯克希尔哈撒韦再次实现资产增值。从2009年初到2021年底的12年间，道琼斯指数从最低的6440点涨到了36952点，涨幅5.7倍；标普500指数从最低666点涨至4818点，涨幅7.23倍；纳指从最低的1265点涨到16212点，涨幅12.8倍。

投资行情

1）别人贪婪时你恐惧，别人恐惧时你贪婪。

2）当大公司暂时陷入危机，或者股市下跌并以有利可图的价格交易时，我们应该毫不犹豫地购买它们。

3）一个好机会是那种让你尖叫着购买的机会。比如2008年，资产价格便宜，这个时候我们不应该害怕。在您的整个投资生涯中，您可能会遇到大约 6 次这样的黄金机会。

4）投资的伟大之处在于，你不必为每一个投掷的球都挥动球棒。投资的诀窍是坐在那里看着投出的球，等待击中最佳位置的球。

5）好公司受制于市场反转和股价不合理恐惧贪婪指数怎么算，巨大的投资机会即将来临。我宁愿看到市场下跌，而且在下跌时更容易买到好东西并用好钱。

6）投资企业，而不是股票。拥有一只股票并期望它明天早上上涨是愚蠢的。

7）当一家实力雄厚的大公司遭遇巨大但可以扭转的危机时，一个巨大的投资机会悄然来临。